Fondsportrait

UniRenta Corporates A

  • ISIN Ausgabe- preis Rücknahme- preis Preisdatum Änderung zum Vortag Änderung zum Vortag Zwischengewinn (Ertragsausgleich wurde durchgef.)
    LU0039632921 95,92  EUR 93,13  EUR 28.09.2022 0,60% 0,56  EUR 0,00  EUR
    Risikoklasse:
    geringes Risiko mäßiges Risiko erhöhtes Risiko hohes Risiko sehr hohes Risiko
    Kategorie Empfohlene Anlagedauer
    Rentenfonds für internationale Unternehmensanleihen

    Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von 6 Jahren oder länger.

    Anlagestrategie
    Das Fondsvermögen wird überwiegend in Unternehmensanleihen weltweiter Emittenten angelegt. Der Schwerpunkt liegt derzeit auf amerikanischen Unternehmensanleihen in US-Dollar, darüber hinaus können Anleihen in Britischen Pfund, Euro oder Yen beigemischt werden. Der Fonds investiert derzeit überwiegend in Anleihen mit guter Bonität (Investment Grade). Die Anlagestrategie orientiert sich an einem Vergleichsmaßstab11, wobei versucht wird, dessen Wertentwicklung zu übertreffen. Das Fondsmanagement kann durch aktive Über- und Untergewichtung einzelner Vermögenswerte wesentlich – sowohl positiv als auch negativ – von diesem Vergleichsmaßstab abweichen. Darüber hinaus sind Investitionen in Titel, die nicht Bestandteil des Vergleichsmaßstabs sind, jederzeit möglich.
    Fondsstrategie und Fondsmanagement

    Welche Investment-Philosophie verfolgen wir, wie funktioniert das Zusammenspiel im Team und welche Produktionsschritte durchläuft der Fonds? Hier finden Sie die Antworten.
    Kommentar des Fondsmanagments12

    Zeitraum: 01.05.2022 - 31.07.2022

     

    Eine hohe Zinsvolatilität prägte das Geschehen im Berichtszeitraum. So sprang etwa die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen bis Mitte Juni von rund 2,5 auf 3,4 Prozent. Im zehnjährigen Bereich erhöhte sich der Zins von 2,7 auf 3,5 Prozent. Seit Ende Juni fielen die Renditen wieder deutlich auf 2,9 beziehungsweise 2,7 Prozent zurück. Diese hohe Dynamik fand ihren Ursprung in einer ansteigenden Risikoaversion, welche sowohl auf ein sich verschlechterndes wirtschaftliches Umfeld als auch auf einen veränderten Notenbank-Ausblick der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) zurückzuführen war. Bei dieser wirkte die Absage an eine Zinserhöhung um 100 Basispunkte, die zeitweise von den Marktteilnehmern eingepreist war. Dies hat die Marktstimmung deutlich verändert. Gleichzeitig hat sich auch die Schwankungsbreite bei den Risikoaufschlägen (Spreads) bei mit Renditeaufschlag versehenen Papieren und damit auch den Unternehmensanleihen erhöht. Der Risikoaufschlag für US-Unternehmenspapiere stieg im Berichtsquartal auf Indexebene von 140 auf 151 Basispunkte an. Der Euro wertete nicht zuletzt aufgrund der Zinsdifferenz zwischen den USA und dem Euroraum im Berichtzeitraum um 3,1 Prozent zum US-Dollar ab und fiel zeitweise sogar unter die Parität. Dabei wurde im Euro/Dollarhandel ein 20-Jahrestief erreicht.
    Bei den Portfolio-Transaktionen haben wir im schwankungsreichen Marktumfeld sowohl die Kredit- als auch die Zinsrisiken, vor allem in den längeren Laufzeitbereichen, vermindert. Am US-Primärmarkt, der sich relativ aktiv zeigte, wurden einige Neuemissionen, vor allem aus dem Finanzsektor, für den Fonds gezeichnet. In erster Linie bevorzugten wir hierbei Papiere mit Investment Grade-Rating. Im Gegenzug trennten wir uns im Berichtsquartal von einigen Anleihen, die uns aufgrund ihrer Bewertung weniger attraktiv erschienen.
    Die Lage an den Kapitalmärkten dürfte durch die Unklarheiten über die Wachstumsaussichten, den Inflationspfad und die Geldpolitik zunächst schwierig bleiben. Zudem mehren sich die Sorgen um die zukünftige Entwicklung der Unternehmensgewinne. Im weiteren Jahresverlauf sollten sich die Perspektiven für chancenorientierte Anlagen wieder verbessern.
    Fondsmanagement

    Wir sind einer der wenigen Fondsanbieter, die einen stringenten Teamansatz im Fondsmanagement verfolgen. Wie wir das machen, erfahren Sie hier. Außerdem berichten wir regelmäßig über die Entwicklung des Fonds.
    Investmentprozess

    Der Investmentprozess beschreibt die einzelnen Schritte und Zusammenhänge, die zur Erreichung des Fondszieles durchlaufen werden.

    Unser Investmentprozess im Rentenfondsmanagement fußt auf einem disziplinierten Top-down-Ansatz, bei dem sowohl makroökonomische Faktoren als auch spezifische Eigenschaften der Märkte eine wesentliche Rolle spielen. Einzeltitelgesichtspunkte, sog. Bottom-up-Elemente, kommen bei der Auswahl der jeweiligen Anleihe ebenfalls zum Tragen.  Bei der Konstruktion des Portfolios kann jeder Portfoliomanager auf das Research aller researchverantwortlichen Kollegen zurückgreifen. Das dahinter stehende Ziel: Die besten Ideen aus dem gesamten Rentenfondsmanagement zugänglich machen, um sie dann für den jeweiligen Fonds erkennen und nutzen zu können. Dazu dient eine systematische Kommunikation zwischen dem Researchverantwortlichen und dem zuständigen Portfoliomanager.

    Teamansatz

    Unsere Fonds werden auf Basis eines Teamansatzes gesteuert. Auch wenn der zuständige Portfoliomanager eigenverantwortlich handelt, so ist jede Anlage Ergebnis einer Gemeinschaftsarbeit. Damit die Rundumschau dieses ganzheitlichen Ansatzes funktioniert, ist ein enger Austausch innerhalb des Portfoliomanagements notwendig. Warum wir das machen? Um die vielversprechendsten Investmentideen zu finden und möglichst viele Blickwinkel miteinander zu kombinieren, um die bestmögliche Entscheidung treffen zu können.

    Stammdaten
    Fondsname UniRenta Corporates A
    ISIN LU0039632921
    WKN 972045
    Fondswährung EUR
    Auflegungsdatum 01.10.1992
    Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
    Risikoklasse 3
    Verfügbarkeit grundsätzlich bewertungstäglich
    Preisfeststellung Taggleich (Ordererteilung vor 16 Uhr im UnionDepot)
    Verwaltungsgesellschaft
    (Legal Entity Identifier)
    Union Investment Luxembourg S.A.
    (529900FSORICM1ERBP05)
    Fondstyp OGAW-Sondervermögen
    Morningstar Rating 3
    Vergleichsgruppe USD Corporate Bond
    Sparplan Ab 25,00 EUR pro Rate
    Ausgabeaufschlag7 3,00 % vom Anteilwert. Hiervon erhält Ihre Bank 90,00 - 100,00 %10
    Verwaltungsvergütung Zurzeit 0,90 % p.a., maximal 1,00 % p.a. Hiervon erhält ihre Bank 25,00 - 35,00 %10
    Laufende Kosten9 1,06 % (Geschäftsjahr 2020/2021)
    Erfolgsabhängige Vergütung 0,00 %
    Ertragsverwendung Ausschüttend Mitte November
    Ausschüttung 1,99 EUR (Geschäftsjahr 2020/2021)
    Freistellungsempfehlung 2,00 EUR pro Anteil (Schätzwert)

    1 Die Risikoklassifizierung basiert auf verbundeinheitlichen Risikoprofilen und weicht vom Risikoindikator der wesentlichen Anlegerinformationen (wAI) ab.

    2 Morningstar Rating Gesamt per 31.08.2022

    3 Die durchschnittliche Rendite (brutto) bezieht sich auf das gesamte Rentenvermögen mit Kasse und Rentenderivaten sowie Durchschau auf Anlagen eines Zielfonds soweit technisch möglich. In die Berechnung der Kennzahl gehen alle Finanzinstrumente mit einer auf maximal 20% gekappten Rendite der Rentenanlagen ein. Mit dieser Vorgehensweise wird vermieden, dass rechnerische Extremwerte von gering gewichteten Anlagen im Sondervermögen maßgebliche Auswirkungen auf die Renditekennzahl haben. Aussagen zur Höhe der Ertragsausschüttung, zu Risiken bzw. der zukünftigen Wertentwicklung können daraus nicht abgeleitet werden.

    4 Die durchschnittliche Restlaufzeit auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens (Bei vorzeitigem Kündigungsrecht geschätzt).

    5 Durchschnittliche Zinsbindungsdauer auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens.

    6 Durchschnittliches Rating auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens.

    7 Wenn dieser Fonds in einer Versicherungslösung vermittelt wird, wird kein Ausgabeaufschlag erhoben.

    8 Der Wert ist bezogen auf das durchschnittliche Fondsvermögen der letzten Vergleichsperiode (01.10.2020 - 30.09.2021). Dies entspricht bis zu 25 % des Wertes, um den die Anteilwertentwicklung die Entwicklung des Vergleichsmaßstabs übertroffen hat. Die Auszahlung der Vergütung erfolgt jährlich nach Ende der Vergleichsperiode.

    9 Die „laufenden Kosten” umfassen alle vom Fonds getragenen Kosten ohne erfolgsabhängige Vergütung und Transaktionskosten.

    10 Die Höhe der Partizipation kann sich ändern.

    11 100% ICE BofA Corporates Large Cap (C0AL)

    12 Die Quelle der genannten Finanzmarktdaten ist, sofern nicht anders ausgewiesen, Datastream oder Bloomberg.

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