Fondsportrait

UniValueFonds: Europa A

• Fondsportrait
• Wertentw.
• Struktur

• ISIN	Ausgabe- preis	Rücknahme- preis	Preisdatum	Änderung zum Vortag	Änderung zum Vortag	Zwischengewinn (Ertragsausgleich wurde durchgef.)
  LU0126314995	63,32  EUR	60,88  EUR	30.03.2023	0,98%	0,59  EUR	0,00  EUR

  Risikoklasse:
  	geringes Risiko		mäßiges Risiko		erhöhtes Risiko		hohes Risiko		sehr hohes Risiko

  Kategorie		Empfohlene Anlagedauer
  Aktienfonds für europäische Substanzwerte		Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von 7 Jahren oder länger.

  Anlagestrategie

  Das Fondsvermögen wird in ausgewählte europäische Substanzwerte angelegt. Darunter fallen Unternehmen, die einem klar definierten Anforderungskatalog entsprechen. Wichtige Kriterien für die gezielte Einzeltitelauswahl (Stock Picking) sind dabei die Unternehmensbewertung, der reale Gegenwert und die tendenziell geringe Schwankungsintensität der Aktien. Die Anlagestrategie orientiert sich an einem Vergleichsmaßstab9, wobei versucht wird, dessen Wertentwicklung zu übertreffen. Das Fondsmanagement kann durch aktive Über- und Untergewichtung einzelner Vermögenswerte wesentlich – sowohl positiv als auch negativ – von diesem Vergleichsmaßstab abweichen. Darüber hinaus sind Investitionen in Titel, die nicht Bestandteil des Vergleichsmaßstabs sind, jederzeit möglich.

  Fondsstrategie und Fondsmanagement
  Welche Investment-Philosophie verfolgen wir, wie funktioniert das Zusammenspiel im Team und welche Produktionsschritte durchläuft der Fonds? Hier finden Sie die Antworten.

  Kommentar des Fondsmanagements11
  Zeitraum: 01.11.2022 - 31.01.2023
  Die vergangenen drei Monate waren von einer rückläufigen Inflation sowie der Hoffnung auf eine weniger stark abkühlende Wirtschaft als vielfach befürchtet auf der einen Seite und Zentralbanken, die betonten, dass ein Ende der Zinserhöhungen noch nicht absehbar sei, auf der anderen Seite geprägt. Auf steigende Börsen im November folgten Kursrückgänge im Dezember und neuerliche Anstiege im Januar. Per saldo legte das Gros der Anlageklassen und auch europäische Aktienmärkte deutlich zu. Zu den wesentlichen Transaktionen im Berichtszeitraum gehörte die Aufstockung von bereits bestehenden Positionen mit hohem Geschäftsanteil in China beziehungsweise Asien. Dazu zählten unter anderem Prudential und Informa. Letztere profitierten nach dem Abebben der Pandemiebeschränkungen von der Belebung des weltweiten Messegeschäfts, das sich zuletzt in Ländern wie beispielsweise Europa und den USA besser als erwartet entwickelt hat. Nun dürfte auch das Geschäft in China perspektivisch anziehen. Kering profitiert ebenfalls vom anziehenden Konsum in China. Unter anderem aus diesem Grund haben wir uns für den Kauf des Unternehmens entschieden. Richemont sollte als einer der größten Schmuck- und Uhrenhersteller vom wieder anziehenden Luxuskonsum aber auch von mehr Hochzeiten profitieren, weshalb wir uns auch hier für den Zukauf entschieden. Darüber hinaus wurden Anheuser-Busch InBev, BE Semiconductor und SAP neu hinzugekauft. Im Gegenzug reduzierten wir defensive Titel aus dem Bereich Telekommunikation und nahmen Gewinne durch den Komplettverkauf von Titeln wie Sampo und die Reduzierung der spanischen Banken Caixa und Bankinter mit. Eine Reduzierung zur Gewinnmitnahme fand ebenfalls bei Hannover Rück und AXA statt. Darüber hinaus trennten wir uns vollständig von Carlsberg sowie OCI und reduzierten Carrefour. In Anbetracht der anhaltenden wirtschaftlichen Schwäche und der eingepreisten Erwartung am Kapitalmarkt von US-Zinssenkungen im weiteren Verlauf des Jahres 2023 sind die Risiken für Rücksetzer hoch, gerade nach dem positiven Auftakt an den Börsen im Januar. Denn die Notenbanken dürften an ihren Zinserhöhungen festhalten, solange sich die Inflation nicht substanziell verringert.

  Fondsmanagement
  Wir sind einer der wenigen Fondsanbieter, die einen stringenten Teamansatz im Fondsmanagement verfolgen. Wie wir das machen, erfahren Sie hier. Außerdem berichten wir regelmäßig über die Entwicklung des Fonds.

  Investmentprozess
  Der Investmentprozess beschreibt die einzelnen Schritte und Zusammenhänge, die zur Erreichung des Fondszieles durchlaufen werden.
  Der Investmentprozess unserer Aktienfonds baut maßgeblich auf dem Bottom-up-Ansatz auf, stellt also zunächst auf Einzeltitelgesichtspunkte ab. Unsere Aktienanalyse basiert dabei vor allem auf drei fundamentalen Selektionskriterien: Das Unternehmen überzeugt durch seine Qualität, verfügt also über ein überlegenes Geschäftsmodell sowie ein schwer kopierbares Alleinstellungsmerkmal. Zum Kaufzeitpunkt weist der Aktienkurs eine attraktive relative Bewertung im Vergleich zum Markt, Sektor und eigener Historie auf. Der Geschäftsverlauf des Unternehmens zeigt eine nachhaltige positive fundamentale Veränderung (z.B. Produktneueinführung, Managementwechsel). Unternehmen, die diese drei Investmentkriterien erfüllen, haben aus unserer Sicht eine überproportionale Wahrscheinlichkeit sich besser als der Gesamtmarkt zu entwickeln. Im Rahmen einer Top-Down-Analyse werden ergänzend volkswirtschaftliche Faktoren wie Konjunktur-, Zins- und Wechselkurserwartungen sowie eine Beurteilung der aktuellen Kapitalmarktsituation unter Risikogesichtspunkten mit in die Entscheidungen ein.

  Teamansatz

  Unsere Fonds werden auf Basis eines Teamansatzes gesteuert. Auch wenn der zuständige Portfoliomanager eigenverantwortlich handelt, so ist jede Anlage Ergebnis einer Gemeinschaftsarbeit. Damit die Rundumschau dieses ganzheitlichen Ansatzes funktioniert, ist ein enger Austausch innerhalb des Portfoliomanagements notwendig. Warum wir das machen? Um die vielversprechendsten Investmentideen zu finden und möglichst viele Blickwinkel miteinander zu kombinieren, um die bestmögliche Entscheidung treffen zu können.

  
  

  Historische Wertentwicklung per 28.02.2023
  
  
  

  Stammdaten
  Fondsname UniValueFonds: Europa A ISIN LU0126314995 WKN 630948 Fondswährung EUR Auflegungsdatum 12.03.2001 Geschäftsjahr 01.10. - 30.09. Risikoklasse 3 SRI6 5 von 7 Verfügbarkeit grundsätzlich bewertungstäglich Preisfeststellung Taggleich (Ordererteilung vor 16 Uhr im UnionDepot) Verwaltungsgesellschaft (Legal Entity Identifier) Union Investment Luxembourg S.A. (529900FSORICM1ERBP05) Fondstyp OGAW-Sondervermögen Morningstar Rating 4 Vergleichsgruppe Europe Large-Cap Value Equity Scope Mutual Fund Rating C1 Vergleichsgruppe Aktien Europa		Sparplan Ab 25,00 EUR pro Rate Ausgabeaufschlag3 4,00 % vom Anteilwert. Hiervon erhält Ihre Bank 90,00 - 100,00 %7 Verwaltungsvergütung Zurzeit 1,20 % p.a., maximal 2,00 % p.a. Hiervon erhält ihre Bank 25,00 - 35,00 %7 Laufende Kosten5 2,0 % p.a. Erfolgsgebühr4 0,0 % Ertragsverwendung Ausschüttend Mitte November Ausschüttung 1,43 EUR (Geschäftsjahr 2021/2022) Teilfreistellung10 30,00 % (Privatanleger) Freistellungsempfehlung 1,10 EUR pro Anteil (Schätzwert)

  1 Scope Mutual Fund Rating per 28.02.2023 2 Morningstar Rating Gesamt per 28.02.2023 3 Wenn dieser Fonds in einer Versicherungslösung vermittelt wird, wird kein Ausgabeaufschlag erhoben. 4 Die vorstehende Schätzung der jährlichen Erfolgsgebühr entspricht dem Durchschnittswert der vergangenen letzten fünf Vergleichsperioden. Der zukünftige Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Anlage in der aktuellen Vergleichsperiode (01.07 - 30.06) im Vergleich zu dem in der Anlagepolitik angegebenen Vergleichsmaßstab entwickelt. Die Erfolgsgebühr entspricht dabei bis zu 25 % des Wertes, um den die Anteilwertentwicklung die Entwicklung des Vergleichsmaßstabs übertrifft. Die Auszahlung der Vergütung erfolgt jährlich nach Ende der Vergleichsperiode. Weitere Informationen zur Erfolgsgebühr können Sie dem Abschnitt ?Kosten? des Verkaufsprospektes entnehmen. Der ausgewiesene Wert wird analog des Basisinformationsblattes (BIB) auf eine Nachkommastelle gerundet. 5 Hierbei handelt es sich um eine Schätzung. Die laufenden Kosten umfassen die vom Fonds getragenen Kosten inklusive Transaktionskosten. Eine eventuelle Erfolgsgebühr wird nicht berücksichtigt. Genauere Informationen entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsunterlagen. Der ausgewiesene Wert wird analog des Basisinformationsblattes (BIB) auf eine Nachkommastelle gerundet. 6 SRI (Summary Risk Indicator). Anhand des Gesamtrisikoindikators können Produkte hinsichtlich des möglichen Risikos miteinander verglichen werden. Je höher der Gesamtrisikoindikator, umso höher das Risiko. Die Einstufung kann sich künftig ändern. Ein Gesamtrisikoindikator von 1 bedeutet nicht, dass es sich um eine risikofreie Anlage handelt. 7 Die Höhe der Partizipation kann sich ändern. 8 Es handelt sich um einen Ausweis einschließlich derivativer Finanzinstrumente. 9 100% MSCI Europe Value Index (total return, net dividends, auf Euro-Basis) 10 Die Teilfreistellung dient als Ausgleich für bestimmte Steuern, die bereits auf Fondsebene erhoben wurden. Die steuerpflichtigen Erträge des Fonds, zum Beispiel bei einer Ausschüttung, sind daher in Höhe des genannten Prozentsatzes steuerfrei. 11 Die Quelle der genannten Finanzmarktdaten ist, sofern nicht anders ausgewiesen, Datastream oder Bloomberg.