Fondsportrait

UniEuroRenta Real Zins -net- A

  • ISIN Ausgabe- preis Rücknahme- preis Preisdatum Änderung zum Vortag Änderung zum Vortag Zwischengewinn (Ertragsausgleich wurde durchgef.)
    LU0192294089 60,74  EUR 60,74  EUR 28.09.2022 0,80% 0,48  EUR 0,00  EUR
    Risikoklasse:
    geringes Risiko mäßiges Risiko erhöhtes Risiko hohes Risiko sehr hohes Risiko
    Kategorie Empfohlene Anlagedauer
    Euro-Rentenfonds mit inflationsgesicherten Anleihen

    Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von 6 Jahren oder länger.

    Anlagestrategie
    Das Fondsvermögen wird überwiegend in inflationsgesicherte Anleihen weltweiter Emittenten mit mittel- bis langfristiger Laufzeit angelegt. Bei diesen Anleihen sind die jährliche Verzinsung sowie der Rückzahlungskurs an die Entwicklung der Inflation in der Eurozone gebunden. Darüber hinaus können Anleihen ohne Inflationsschutz beigemischt werden. Die Anlagestrategie orientiert sich an einem Vergleichsmaßstab11, wobei versucht wird, dessen Wertentwicklung zu übertreffen. Das Fondsmanagement kann durch aktive Über- und Untergewichtung einzelner Vermögenswerte wesentlich – sowohl positiv als auch negativ – von diesem Vergleichsmaßstab abweichen. Darüber hinaus sind Investitionen in Titel, die nicht Bestandteil des Vergleichsmaßstabs sind, jederzeit möglich.
    Fondsstrategie und Fondsmanagement

    Welche Investment-Philosophie verfolgen wir, wie funktioniert das Zusammenspiel im Team und welche Produktionsschritte durchläuft der Fonds? Hier finden Sie die Antworten.
    Kommentar des Fondsmanagments12

    Zeitraum: 01.06.2022 - 31.08.2022

     

    Am Euro-Rentenmarkt setzte sich der Renditeanstieg zunächst noch mit hoher Dynamik fort. Im Juni kamen dann aber Befürchtungen auf, dass die geplanten Zinsschritte der Notenbanken womöglich das Wachstum abwürgen könnten. Konjunktursorgen ließen daraufhin die Kurse wieder steigen. Daraufhin fielen etwa die 10-jährigen deutschen Realzinsen wieder auf -1,7 Prozent und Realzinsanleihen verbuchten entsprechende Kursgewinne. In der Folge machten die Zentralbanken klar, dass sich ihre Politik auch angesichts der drohenden Rezession mittelfristig nicht ändern würde, woraufhin die Zinserwartungen wieder anstiegen. Zudem blieben vor allem die Energiepreise hoch. Hinzu kam die Frage, ob die Gasvorräte für den Winter wohl reichen würden. Die anhaltend hohen Teuerungsraten übten Druck auf die Währungshüter aus und ließen die Renditen wieder steigen. In Summe verbuchten Euro-Staatsanleihen, gemessen am iBoxx Euro Sovereign-Index, einen Verlust von 3,1 Prozent.
    Am Inflationsmarkt für die Eurozone ist derweil eine Normalisierung im Jahr 2023 gepreist. Ab 2024 wird wieder eine Inflation von etwa zwei Prozent impliziert. Seit Jahresbeginn fielen die Verluste bei Realzinsanleihen geringer aus als bei Nominalzinsanleihen.
    Das Fondsmanagement setzte im Berichtszeitraum auf steigende Renditen und sicherte das Portfolio dagegen mit Derivaten ab. Dies wirkte sich positiv auf die Wertentwicklung des Fonds aus. Darüber hinaus wurde über Swap-Geschäfte erfolgreich auf höhere Inflationserwartungen gesetzt. An der grundsätzlichen Ausrichtung des Fonds änderte sich hingegen kaum etwas.
    Vorerst bleibt der Inflationsdruck hoch. In Europa wird es angesichts der Energiekrise noch etwas dauern, bis sich die Preise wieder dem Inflationsziel der EZB von zwei Prozent annähern werden. Zunächst bleiben Realzinsanleihen daher gut unterstützt. Im Falle einer Rezession dürften die Nominalrenditen fallen, wovon auch inflationsindexierte Papiere profitieren. Wenn sich die Inflation normalisiert, dürften die Renditeaufschläge für italienische Anleihen sinken. Ein hoher Anteil solcher Papiere im Fonds wäre hiervon begünstigt.
    Fondsmanagement

    Wir sind einer der wenigen Fondsanbieter, die einen stringenten Teamansatz im Fondsmanagement verfolgen. Wie wir das machen, erfahren Sie hier. Außerdem berichten wir regelmäßig über die Entwicklung des Fonds.
    Investmentprozess

    Der Investmentprozess beschreibt die einzelnen Schritte und Zusammenhänge, die zur Erreichung des Fondszieles durchlaufen werden.

    Unser Investmentprozess im Rentenfondsmanagement fußt auf einem disziplinierten Top-down-Ansatz, bei dem sowohl makroökonomische Faktoren als auch spezifische Eigenschaften der Märkte eine wesentliche Rolle spielen. Einzeltitelgesichtspunkte, sog. Bottom-up-Elemente, kommen bei der Auswahl der jeweiligen Anleihe ebenfalls zum Tragen.  Bei der Konstruktion des Portfolios kann jeder Portfoliomanager auf das Research aller researchverantwortlichen Kollegen zurückgreifen. Das dahinter stehende Ziel: Die besten Ideen aus dem gesamten Rentenfondsmanagement zugänglich machen, um sie dann für den jeweiligen Fonds erkennen und nutzen zu können. Dazu dient eine systematische Kommunikation zwischen dem Researchverantwortlichen und dem zuständigen Portfoliomanager.

    Teamansatz

    Unsere Fonds werden auf Basis eines Teamansatzes gesteuert. Auch wenn der zuständige Portfoliomanager eigenverantwortlich handelt, so ist jede Anlage Ergebnis einer Gemeinschaftsarbeit. Damit die Rundumschau dieses ganzheitlichen Ansatzes funktioniert, ist ein enger Austausch innerhalb des Portfoliomanagements notwendig. Warum wir das machen? Um die vielversprechendsten Investmentideen zu finden und möglichst viele Blickwinkel miteinander zu kombinieren, um die bestmögliche Entscheidung treffen zu können.

    Stammdaten
    Fondsname UniEuroRenta Real Zins -net- A
    ISIN LU0192294089
    WKN A0CA7A
    Fondswährung EUR
    Auflegungsdatum 01.07.2004
    Geschäftsjahr 01.10. - 30.09.
    Risikoklasse 2
    Verfügbarkeit grundsätzlich bewertungstäglich
    Preisfeststellung Taggleich (Ordererteilung vor 16 Uhr im UnionDepot)
    Verwaltungsgesellschaft
    (Legal Entity Identifier)
    Union Investment Luxembourg S.A.
    (529900FSORICM1ERBP05)
    Fondstyp OGAW-Sondervermögen
    Morningstar Rating 2
    Vergleichsgruppe EUR Inflation-Linked Bond
    Scope Mutual Fund Rating C2
    Vergleichsgruppe Renten Inflationsgeschützt Euro
    Sparplan Ab 25,00 EUR pro Rate
    Ausgabeaufschlag 0,00 % vom Anteilwert.
    Verwaltungsvergütung Zurzeit 0,90 % p.a., maximal 1,25 % p.a. Hiervon erhält ihre Bank 50,00 - 60,00 %10
    Laufende Kosten9 1,08 % (Geschäftsjahr 2020/2021)
    Erfolgsabhängige Vergütung 0,00 %
    Ertragsverwendung Ausschüttend Mitte November
    Ausschüttung 0,12 EUR (Geschäftsjahr 2020/2021)
    Freistellungsempfehlung 0,15 EUR pro Anteil (Schätzwert)

    1 Die Risikoklassifizierung basiert auf verbundeinheitlichen Risikoprofilen und weicht vom Risikoindikator der wesentlichen Anlegerinformationen (wAI) ab.

    2 Scope Mutual Fund Rating per 31.08.2022

    3 Morningstar Rating Gesamt per 31.08.2022

    4 Die durchschnittliche Rendite (brutto) bezieht sich auf das gesamte Rentenvermögen mit Kasse und Rentenderivaten sowie Durchschau auf Anlagen eines Zielfonds soweit technisch möglich. In die Berechnung der Kennzahl gehen alle Finanzinstrumente mit einer auf maximal 20% gekappten Rendite der Rentenanlagen ein. Mit dieser Vorgehensweise wird vermieden, dass rechnerische Extremwerte von gering gewichteten Anlagen im Sondervermögen maßgebliche Auswirkungen auf die Renditekennzahl haben. Aussagen zur Höhe der Ertragsausschüttung, zu Risiken bzw. der zukünftigen Wertentwicklung können daraus nicht abgeleitet werden.

    5 Die durchschnittliche Restlaufzeit auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens (Bei vorzeitigem Kündigungsrecht geschätzt).

    6 Durchschnittliche Zinsbindungsdauer auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens.

    7 Durchschnittliches Rating auswertbarer Vermögensgegenstände des Rentenvermögens.

    8 Der Wert ist bezogen auf das durchschnittliche Fondsvermögen der letzten Vergleichsperiode (01.02.2021 - 31.01.2022). Dies entspricht bis zu 25 % des Wertes, um den die Anteilwertentwicklung die Entwicklung des Vergleichsmaßstabs übertroffen hat. Die Auszahlung der Vergütung erfolgt jährlich nach Ende der Vergleichsperiode.

    9 Die „laufenden Kosten” umfassen alle vom Fonds getragenen Kosten ohne erfolgsabhängige Vergütung und Transaktionskosten.

    10 Die Höhe der Partizipation kann sich ändern.

    11 100% Barclays Euro Inflation linked all maturities Governments

    12 Die Quelle der genannten Finanzmarktdaten ist, sofern nicht anders ausgewiesen, Datastream oder Bloomberg.

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Tel. 00352 2640-9500