Fondsportrait
LIGA-Pax-Corporates-Union
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ISIN Ausgabe- preis Rücknahme- preis Preisdatum Änderung zum Vortag Änderung zum Vortag Zwischengewinn (Ertragsausgleich wurde durchgef.) LU0199537852 45,27 EUR 43,95 EUR 14.11.2019 0,18% 0,08 EUR 0,00 EUR Risikoklasse:1) 
geringes Risiko 
mäßiges Risiko 
erhöhtes Risiko 
hohes Risiko 
sehr hohes Risiko Kategorie Empfohlene Anlagedauer Euro-Rentenfonds für Unternehmensanleihen 
Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von 5 Jahren oder länger.
Anlagestrategie Das Fondsvermögen wird international in auf Euro lautende Unternehmensanleihen angelegt. Das Fondsmanagement kann auch in Fremdwährungsanleihen investieren, jedoch muss das Währungsrisiko grundsätzlich abgesichert sein. Seit Auflegung des Fonds werden bei der Auswahl der Wertpapiere prinzipiell auch Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigt. Diese orientieren sich im Einklang mit christlich-ethischen Wertvorstellungen an sozialen, ökologischen und ökonomischen Faktoren. Der Fonds kann über die LIGA Bank eG und Pax-Bank eG erworben werden. Investmentprozess Unser Investmentprozess im Rentenfondsmanagement fußt auf einem disziplinierten Top-down-Ansatz, bei dem sowohl makroökonomische Faktoren als auch spezifische Eigenschaften der Märkte eine wesentliche Rolle spielen. Einzeltitelgesichtspunkte, sog. Bottom-up-Elemente, kommen bei der Auswahl der jeweiligen Anleihe ebenfalls zum Tragen. Bei der Konstruktion des Portfolios kann jeder Portfoliomanager auf das Research aller researchverantwortlichen Kollegen zurückgreifen. Das dahinter stehende Ziel: Die besten Ideen aus dem gesamten Rentenfondsmanagement zugänglich machen, um sie dann für den jeweiligen Fonds erkennen und nutzen zu können. Dazu dient eine systematische Kommunikation zwischen dem Researchverantwortlichen und dem zuständigen Portfoliomanager. 
Teamansatz Unsere Fonds werden auf Basis eines Teamansatzes gesteuert. Auch wenn der zuständige Portfoliomanager eigenverantwortlich handelt, so ist jede Anlage Ergebnis einer Gemeinschaftsarbeit. Damit die Rundumschau dieses ganzheitlichen Ansatzes funktioniert, ist ein enger Austausch innerhalb des Portfoliomanagements notwendig. Warum wir das machen? Um die vielversprechendsten Investmentideen zu finden und möglichst viele Blickwinkel miteinander zu kombinieren, um die bestmögliche Entscheidung treffen zu können.
Kommentar des Fondsmanagements2) Zeitraum: 01.10.2019 - 31.10.2019
Spreadeinengungen, aber steigende Zinsen belastenIm Vorfeld des zum 1. November hin startenden neuen Anleiheankaufprogramms der Europäischen Zentralbank (EZB) waren europäische Unternehmensanleihen weiterhin gesucht. Die Risikoprämien (Asset Swap Spreads) engten sich auf Indexebene (ICE BofA Merrill Lynch Euro Corporates, ER00-Index) um neun auf 70 Basispunkte ein.Dem standen jedoch – wie schon im September – ein Renditeanstieg und damit Kursverluste an den als sicher geltenden Staatsanleihemärkten gegenüber. Die zu hohen Erwartungen der Anleger hinsichtlich der EZB-Geldpolitik wurden bis Monatsmitte ausgepreist und hatten in erster Linie Kursverluste bei den deutschen Bundesanleihen zur Folge. Hoffnungen auf Fortschritte im Handelskonflikt zwischen den USA und China sowie beim Brexit unterstützten hingegen die mit Risiko behafteten Anleihesegmente. Vor diesem Hintergrund gaben europäische Unternehmensanleihen auf Indexebene im Oktober letztlich 0,2 Prozent ab. Am US-Unternehmensanleihemarkt (ICE BofA Merrill Lynch US Large Corp. Index) war - auf US-Dollarbasis – trotz ebenfalls leicht steigender Treasury-Renditen sogar ein Zugewinn von 0,6 Prozent zu verzeichnen. Die Spreads engten sich dort um sechs auf 134 Basispunkte ein.Erfreulich schnitt im europäischen Unternehmensanleihebereich der Nachrangsektor ab. Die für nachrangige Industrie- und Finanzanleihen repräsentativen ICE BofA Merrill Lynch ENSU- und EBSU-Indizes gingen mit jeweils 0,2 Prozent leicht im Plus aus dem Handelsmonat. Hochverzinsliche Papiere (High Yield) schlossen mit 0,3 Prozent hingegen leicht im Minus. Dort weiteten sich die Risikoaufschläge zudem um zwölf auf 296 Basispunkte aus. Zwischenzeitlich waren diese sogar bis auf 320 Basispunkte angestiegen.Am Primärmarkt war angesichts der laufenden Berichtssaison zum dritten Quartal das Angebot an neuen Papieren rückläufig. Dies wirkte sich bei gleichzeitig hoher Nachfrage der Anleger marktunterstützend aus. Die Neuemissionsprämien, die den Anlegern seitens der Emittenten geboten wurden, waren zumeist sehr gering. Dennoch war, auch vor dem Hintergrund des neuen Ankaufprogramms der EZB eine überwiegend hohe Nachfrage zu beobachten.Historische Wertentwicklung per 31.10.2019
Stand: 31.10.2019
Stammdaten Name: LIGA-Pax-Corporates-Union WKN A0B74F ISIN LU0199537852 Art des Investment vermögens: OGAW-Sondervermögen Fondswährung EUR Auflegungs datum: 25.01.2005 Geschäftsjahr 01.04. – 31.03. Rücknahme preis: 44,03 EUR Fondsvermögenper 31.10.2019 133 Mio. EUR Ertragsver wendung: i. d. R. ausschüttend Mitte Mai Ausschüttung 0,35 EUR (für das Geschäftsjahr 2018/2019) Freistellungsempfehlung3) ca. EUR 0,40 pro Anteil Verfügbarkeit grundsätzlich bewertungstäglich Verwaltungs gesellschaft: Union Investment Luxembourg S.A. Ausgabeauf schlag: 4) 3,00 % vom Anteilwert Hiervon erhält Ihre Bank unabhängig von ihrem Vertriebsstatus bei der Fondsgesellschaft einmalig 16,67%.5) Verwaltungs vergütung: zzt. 0,60 % p. a., maximal 0,80 % p.a. Laufende Kosten6) 0,79 % Sparplan Ab 25,- Euro pro Rate möglich Ratinginformationen (31. Juli 2019) Scope Mutual Fund Rating: C Morningstar RatingTM Gesamt: 7) 
1) Die Risikoklassifizierung von Union Investment basiert auf verbundeinheitlichen Risikoprofilen. So lassen sich Union Investment-Fonds in ihrer Risikoklasse direkt mit anderen Wertpapieren der genossenschaftlichen FinanzGruppe vergleichen. Für Zwecke dieser Information wird die Risikoklasse einer Farbe zugewiesen. Die Risikofarbe rot wird bei Fonds vergeben, die ein sehr hohes Risiko bis hin zum möglichen vollständigen Kapitalverzehr aufweisen. Ausführliche Informationen zur Risikoklasse entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Unabhängig von dieser Risikoklassifizierung wird in den wesentlichen Anlegerinformationen (wAI) ein gesetzlich vorgeschriebener Risikoindikator ausgewiesen und beschrieben. Beide Systeme sind nicht identisch und können somit nicht direkt miteinander verglichen werden.
2) Die Quelle der genannten Finanzmarktdaten ist, sofern nicht anders ausgewiesen, Datastream oder Bloomberg.
3) Der tatsächlich erforderliche Freistellungsbetrag kann niedriger oder höher als der angegebene Schätzwert sein, welcher sich auf den nächsten Ausschüttungstermin bzw. bei thesaurierenden Fonds auf die nächste fällige Vorabpauschale bezieht.
4) Wenn dieser Fonds in einer Versicherungslösung vermittelt wird, wird kein Ausgabeaufschlag erhoben.
5) Die Höhe der Partizipation ist abhängig vom Vertriebsstatus Ihrer Bank bei der Verwaltungsgesellschaft. Dieser kann sich in Abhängigkeit vom Vertriebserfolg der Bank bei der Vermittlung von Fondsanteilen der Union Investment Gruppe während der Haltedauer ab dem Folgejahr kalenderjährlich innerhalb der genannten Bandbreiten ändern.
6) Die hier ausgewiesenen "laufenden Kosten" fielen im letzten Geschäftsjahr 01.04.2018 - 31.03.2019 an und umfassen vom Fonds getragene Kosten - ausgenommen einer eventuellen erfolgsabhängigen Vergütung und Transaktionskosten. Sie können von Jahr zu Jahr schwanken.
7) © 2014 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
